探索上投内需动力:挖掘内需潜力,引领经济新动力探索上投内需动力:风光储、投资优势,引领经济新增长点:潜力股下沉,军工发展机遇大,引领“双碳”目标:稳定增长,高水平改革先锋:高质量发展双基券商,严控杠杆,下沉仍在继续:基础设施建设机遇,中长期布局驱动上行动:招商证券:慢牛
2)4月11日召开的中国(深圳)自由贸易试验区第四次全国代表大会上,习近平强调,建设现代化国际经济体系,坚定不移推进“五稳”、“六保”目标任务,提出建设现代化经济体系,尽快实现各类保障性租赁住房集中供热,加快构建科技创新体系,改善民生,稳定预期。据中国人民银行披露,4月14日,国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》。意见指出,全面加强基础设施建设,建设现代化能源体系,大力发展新能源、储能、智慧城市、物流体系,加大制度建设力度,实施互联网、大数据、人工智能、数据中心、网络优化和治理,持续改善民生,促进绿色发展和社会公平。
4月21日,国家统计局发布2019年年前4个月国民经济运行情况。其中4月全国规模以上工业增加值同比增长5.3%,比前一个月回落0.1个百分点;1-4月全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.9%,比1-4月回落0.2个百分点。其中,3月投资增长5.9%,较上月回落0.1个百分点;狭义的基建投资增长6.2%,比前两个月回落0.3个百分点。3月房地产开发投资和销售增长回落,或反映出二季度以来房地产销售、投资等数据出现明显回落。
6月以来,疫情在部分地区反复,引发市场对地产投资下行的担忧。不过,从我们前期的判断来看,疫情对需求端的抑制或逐步显现,市场对需求端的利好预计将逐渐转向稳增长,投资端的利好效应将逐步显现。我们对于疫情后需求端“后疫情时代”需求复苏的预期中,也包含了对新能源和新基建的积极期待。从板块上看,一季度我们继续看好光伏、风电等周期板块,对化工、消费电子、半导体板块的持有,建议关注锂电池和新能源汽车,以及CXO的标的。
行业估值处于历史低位,积极配置,军工、有色板块稳健
在此背景下,展望2022年,我们认为2022年供需矛盾将有所缓解,板块的投资机会更加值得期待。
