废镍钛合金价格飙升,行业市场迎来新一轮振荡调整。
与上述类型产品的价格走势不同,再生镍价格自2011年以来一路飙涨,2011年7月,再生镍价格触及1-19万美元/吨的高位,行业经历大幅震荡。
2016年5月,再生镍价格强势突破10万美元/吨的历史高位,接近2011年的峰值,回收镍企业陆续回购自有库存,回收镍企业面临较多资金压力,致使市场预期未来很长一段时间以储能形式替代再生镍需求,从而引起市场价格快速回落。但在5月末,再生镍价格触及18万元/吨的历史高位,回收镍企业陆续回购自有库存,回收镍企业面临压力,价格回落。
2016年4月,再生镍价格再次触及1-19万元/吨的高位,回收镍企业面临较大压力,据调研了解,考虑到目前再生镍市场价格波动较大,部分回收镍企业选择推迟回收。
另外,再生镍回收价格自2011年以来一轮下滑,2018年年初,再生镍价格上涨至1-19万元/吨的高位,回收镍企业受到了巨大压力,被迫缩减回收镍资产规模。
经过分析,再生镍企业面对的是资金压力,回收镍企业面临资金压力。
“从资金的压力来看,由于该行业基本上集中于2017年-2019年,上游企业相对有限,一般来说,回收镍企业都是以自有资金和自有资产进行回收。”山东一家回收镍企业的负责人在接受《国际金融报》记者采访时指出,2018年年末,再生镍行业的交易金额约为3亿元,考虑到大量再生镍企业属于中小企业,对资金压力的担忧进一步增强。回收镍企业对于资金压力的担忧也在增强。
随着处置成本的增加,2018年镍交易的现金收入低于当时历史峰值。
2013年至2019年,再生镍的交易金额呈下降趋势,这期间回收镍交易的现金收入约为12亿元,当时回收镍企业的现金流量为11亿元。
另外,与回收镍企业不同,再生镍回收企业所面临的偿债压力更加沉重。在2013年-2015年,再生镍的现金收入中位数为3.6亿元,年末回收镍企业的现金收入为7.2亿元,当时回收镍企业的现金收入仅为1.3亿元。2016年前后,在回收镍企业的现金收入中位数仅为0.24亿元,2018年回收镍企业的现金收入占比为14.97%。
再生镍企业回收成本相对较高,成本价相对较高,造成回收企业利润缩水。2018年年末,再生镍的现金收入中位数为4.43亿元,占比为65.87%。
