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本月初行情先抑后扬,带动一众化工品股、有机农产品股涨停,其中,板块以有机农产品为主的化工板块领涨。该板块中,化肥股持续拉升,利好有机农产品板块。
下面我们就来聊聊化工板块的上涨:
1.供给侧改革:截止4月19日,全国共处理响水爆炸事故,日均死亡量达到610万,据卓创资讯了解,后续将实施《责令整改》,将全面开展地方政府专项检查整治。目前,在检查组进驻山西的所有油田的情况下,前期部分煤矿停产整治,焦化企业由于污染、质量不佳等原因,或仍难以大面积复产。目前山西、山东、陕西、内蒙、山西等地煤矿短期内或有停产整治。
2.需求侧改革:直接进口尿素,2月底前,尿素进口量将持续增长,3月前,URCI价格或在2500-3000之间震荡,因此尿素价差将长期维持,港口库存将持续下滑。因此,我们建议密切关注5月份以后山东及河南、河北二甲醚装置的投产进度,以及后续相关装置的计划投产情况。
3.库存侧改革:截止4月19日,尿素库存低位运行,国内尿素社会库存位于低位,下游工厂库存处于高位,需求依旧低迷。据卓创资讯统计数据显示,截止至4月19日,尿素企业库存为66.1万吨,周环比下降5.9万吨,跌幅为1.15%,同比下降27.9%。当前,尿素企业去库存仍然较快,后期尿素库存恐将继续下降。
4.终端需求侧改革:目前来看,农膜等传统旺季在3月底至4月初结束,目前下游需求未见明显好转,而工业终端需求依旧疲软,工厂为恢复生产可能只能依靠小幅提价,但实际上,目前尿素价格处于低位,工业需求疲软,贸易商开始采取保价为主的策略。同时,考虑到小麦、水稻等替代谷物进口也将存在一定的问题,预计目前小麦的种植面积仍将下降,这将对其价格造成一定的冲击。
5.尿素消费:根据农业农村部数据显示,截止2018年4月19日,工业用尿素(不含复合肥)平均开工率为62.7%,同比下降2.9%,比去年同期下降36.3%。据卓创资讯统计数据显示,目前,复合肥开工率为64%,比去年同期下降19.5%,比去年同期下降14.8%。
