原油价格疲软也对煤炭行业构成压力。3月份的原油价格整体仍然以下跌为主,从长期来看,当前价格低于2015年的水平,但随着OPEC+进入增产周期,美国、欧洲等一些原油产区供应逐步增加,这对于国际原油价格来说是不利因素。但是,从中长期来看,这对于“高油价”和“低油价”的阵痛也是有利的。对于煤炭行业来说,虽然前期获得的是超预期的收益,但这一轮煤炭价格的下跌和2018年的环保问题有关。
原油价格持续下滑
首先,全球经济下行压力较大。由于全球股市大幅下挫,市场担心全球经济可能出现下滑,美国股市也深受其害。自年初以来,国际油价一度持续下跌,但是下滑幅度相对有限。对于煤炭行业来说,受全球经济下行压力影响,出口持续低迷,国内市场需求较弱,煤炭价格将继续走低。
其次,新的一年煤炭行业去产能持续。在国家政策不断调控下,煤炭行业基本面恶化,经济下行压力加大,市场竞争越来越激烈,产能过剩现象日趋严重,这也是煤炭行业面临的严峻考验。
第三,煤炭企业经营风险不断增加。除了外部环境上的变化,内部内部融资环境和资金流动性方面也在不断加强,风险暴露越来越大。2014年末以来,由于煤炭行业去产能持续性不佳,导致煤炭市场环境发生了较大变化。
第四,今年能耗双控政策不断加码,煤炭企业利润下滑。受国内供给侧结构性改革影响,一些煤炭企业生产能力有所下降,产能收缩较快,出现了产能过剩,出现了内忧外患的情况。
第五,煤炭价格持续下跌,对煤企现金流的挤压作用。今年以来,煤炭企业经营困难加剧,企业生产经营活动受到影响,多数企业资产负债率上升,进一步拖累了煤炭行业经营形势。
第六,煤炭行业亏损,煤炭行业困难重重。这主要是因为煤炭价格已经跌破了成本线,市场普遍认为,煤炭价格跌破成本线后,行业将会迎来一波调整。
第七,今年煤炭市场环境更加恶劣。国际经济的不确定性及价格的变化导致今年煤炭价格进一步下跌,煤炭业已出现了亏损。
