冬季保供力度增加
2021年12月27日,国家发改委、能源局、市场监管总局联合召开会议,研究依法对煤炭价格实施干预措施。会议指出,要进一步发挥煤电油气运保障机制作用,在确保安全的前提下,稳步扩大核电、风电、光伏发电能力,保障发电供热等基础性电源建设。同时,持续加强产运需衔接,有序推动发电供热企业煤炭中长期合同直保全覆盖,确保能源供应和居民电力供应。
此次会议将进一步增加煤炭供应,一方面是煤炭产能的进一步释放,另一方面则是有序推进核增产能和原煤进口。今年以来,国家发改委共批复核准了127个核增产能项目,累计核准核准产能达到2.4亿吨/年。
中信证券研报指出,2021年是我国煤炭产能加速释放的一年,根据2020年10月中国煤炭工业协会(下称发改委)发布的《2021年上半年煤炭行业运行总体情况报告》,2021年上半年全国原煤产量22284.8万吨,同比增长11.1%。其中,1—8月份全国原煤产量24292.7万吨,同比增长14.7%。11月份是我国煤炭行业的产能释放的阶段性高峰期,随着保供措施的不断落实,全国煤炭产量增速将逐步恢复。因此,预计2021年全国原煤产量同比将增长。
《报告》指出,下半年的煤炭供给是较为温和的,煤炭进口和产量都将增加。煤炭企业新增资本支出要保持适度增长,对市场价格波动会相对可控。同时,在基本面没有明显变化的前提下,高成本煤种的价差将维持在合理区间,煤炭价格中枢将有所上移。此外,四季度的电力需求将有所改善,火力发电量也会有所增加,煤炭需求也将有所增加。
对于煤炭股而言,近期主要利好信号是,煤炭资源股受到估值高企和盈利增长强劲的影响,后市持续上涨的可能性较高。中信证券认为,随着传统能源的转型升级,煤炭需求增长,而煤炭供给偏紧,对煤炭价格有较强的支撑。
