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期货市场的交易逻辑围绕着价格波动,行情的形成背后离不开对未来供求关系的预期。
商品期货市场的交易逻辑是市场供需的变化,当市场需求下降,供给大于需求,价格上升,那么商品的价格就会下降,反之就会上涨。
从宏观层面来看,经济增长疲软的预期以及货币的超发,造成商品的供应过剩,迫使工业品价格上涨。
但是从整体经济层面来看,这样的预期是没有的,工业品整体走高,不代表没有上涨,相反就要看这个供需关系变化的市场预期。
从供求关系来说,未来的供求关系是全球经济衰退的预期,所以对商品市场的影响是比较大的,在这个大背景下,商品价格可能会上涨。
由于宏观经济也有周期性的变化,造成商品市场的价格波动受到经济周期的影响,所以商品期货价格会波动,投资者应该综合分析宏观经济和经济周期。
从期货市场的交易逻辑上来说,就是供需关系,当商品期货价格上涨的时候,就会带动生产商补库存的,而商品市场需求减少,价格就会下跌。
目前来看,国内商品期货市场,在2018年下半年的大周期的底部时,就被疫情推高,使得经济增长动能减弱,对于需求的需求也下降了,而商品期货价格在2月份也开始回落,但是随着时间的推移,商品期货价格在后期出现了大幅度上涨,春节前这个底部时期,价格也发生了大幅度上涨。
商品期货市场在春节前这段时间内,处于不断下跌,春节前商品期货价格从最高点的5100元/吨,下跌到了8300元/吨,幅度接近50%。
春节后的期货价格上涨的原因有,就是当前由于国外的疫情的持续蔓延,导致国外经济增长动能减弱,原油价格节后跌幅较大,甚至跌破了60美元,对于这样的高位,那么大宗商品的价格开始下跌,是很正常的,在疫情没有得到控制,导致能源需求减弱的情况下,推动大宗商品价格下跌,也是市场供需关系的原因之一。
春节后的商品期货市场,是因为国外的疫情得到了控制,全球的经济增长动能减弱,疫情对于经济增长的影响,导致了大宗商品价格下跌。
疫情影响下,国外经济的下降,就是商品期货价格下跌。春节前,国际原油的价格上涨,原油的价格也是在下跌。因此国际原油价格下跌,而国内的商品期货价格下跌。