2022中国外汇储备飙升:经济强劲复苏将如何利用这一庞大资本?
首先,将当前中国正在经历的“在俄乌冲突、金融战和与其他黑天鹅事件间的”低通胀和温和通胀“双重冲击”之间的权衡。
其次,从上述地缘冲突对全球经济的影响来看,在长期的经济扩张中,通货膨胀对社会、国家、经济的冲击非常巨大。当然,这个背景实际上是一个长期的通货膨胀状态,是在过去三十年中逐渐上升的,此后从2020年的“常态化”下降到2021年的“斜率”。
最后,在2022年开年以来的降息潮中,已经有许多分析师发表了一系列关于2022年的展望,这些展望暗示,今年的货币政策不会放松,这是我们这些展望的最主要考虑因素。
高盛最近还对本季度经济前景持乐观态度,尤其是在亚洲与美国货币政策分化的背景下,预期美联储的货币政策不会放松。一些分析师指出,尽管美联储还没有“踩刹车”,但是美国经济数据可能正在改善。高盛在报告中写道,美国经济预期已经变得越来越好。
高盛认为,实际GDP的总和很可能是一个前瞻性的上升,但是只要宏观经济数据显示美国经济增长势头强于其它发达经济体,这种增长势头就将维持一段时间。其指出,在历史上的衰退之后,增长势头就应该开始减弱。
一些经济数据的预期比以往预期的更加保守,这也给金价带来了一些支持。
首先,鉴于过去三年美国经济增长的强劲势头持续,以美国为首的新兴经济体的增长势头正在稳步增强。美国经济的领先指标联席会3月17日公布的数据显示,美国3月新增非农就业人数大幅下降,美国3月失业率保持在5.1%的近六年低位,连续9个月持平,已经从2019年2月以来的最低水平回升。
其次,在油价上涨之际,俄罗斯受到了美国制裁。随着油价从多年低位回升,俄罗斯原油生产商可能削减原油出口,预计这一趋势将持续下去。
再次,OPEC与俄罗斯在减产方面的分歧在减产方面,减产的意愿、产量限制将是导致油价走低的主要因素。今年以来,俄罗斯对石油的净进口量已下降到仅有2018年的一半,这导致油价的下跌。
最后,市场对全球经济增速放缓的忧虑可能会在中期支撑油价。美联储最近一次货币政策会议将于6月3日召开,市场预计美联储不会对今年的加息速度做出任何改变。市场普遍预期美联储将于6月加息。
