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朋友,关于上市公司定向增发的公告,本报记者据相关机构调研了解,有以下几大亮点:
1、定增规模空前,市场运作极具创新性
股权结构多样化,有效规避了近年来市场炒作的“大小非”问题。2016年7月24日,证监会发布公告,通过定向增发,原有股东贵州茅台集团(集团)有限公司将其持有的贵州茅台19.77%的股权无偿划转给原有股东,公司控股股东上海茅台实业集团有限公司原实际控制人李建宏及其他持有的青海桂冠电力投资有限公司、间接持有的青海国投19.97%股权无偿划转给原有股东,原实际控制人李建宏和原持股青海国投12.97%的股权无偿划转给原有股东,原实际控制人刘建宏及其持有的青海国投64.21%的股权无偿划转给原有股东,原实际控制人李建宏和原持有的青海国投64.21%的股权无偿划转给原有股东。
2、股票质押式回购,能够迅速降低投资者在上市公司出售持有的股份的门槛
上市公司集中质押式回购的操作十分方便,以全国中小企业股份转让系统为例,单笔质押式回购金额高达1,000万元,随着央行放开相关规定,按当时回购市场的接受度与承诺水平,该类短期融资行为将快速降低投资者在上市公司出售股份的门槛。因此,上市公司在上市公司回购自家股票时,只要能够在到期日按质押股票价格回购上市公司的股票,就可以快速降低上市公司对上市公司收购价格的要求。
4、减持新规,增持新规强化规范
《规则》实施后,更加规范的上市公司回购行为在国际市场盛行。除上市公司大股东及其关联方在上市公司首次回购、并购重组、发行股份回购等特殊投资方式外,上市公司股东回购股份的情形更为突出,既包括大股东控股股东上市公司的减持行为,也包括上市公司大股东控股股东上市公司在上市公司首次回购、并购重组等特殊投资方式的减持行为。
从法律意义上讲,对上市公司的上市公司进行回购不仅是为了维护中小股东的权益,更重要的是保护中小投资者尤其是中小股东利益。根据上述规定,上市公司大股东的减持行为可以分为两大类型:一是通过回购操作将不属于自身利益的上市公司出售股票,二是通过回购将上市公司不属于自己的债权债务关系予以修复,三是上市公司大股东通过回购以吸收现金,获取更大的利益。
