市场预测:探索磷矿石价格未来走势的趋势分析
面对磷矿石价格的大幅波动,国内外矿企都在积极探索通过合理利用衍生品工具来应对价格波动风险,满足行业健康发展需求。业内人士表示,当前国内外磷矿石市场风险波动不断加大,为此期货公司及风险管理公司充分利用好期货市场工具,积极应对价格波动风险,及时调整经营策略,降低经营风险。
相较于上市的头寸期现货市场,期现市场需要对冲平仓,国内外矿企则需要参与套期保值。上述人士表示,对于上市的第一个期现市场,企业采取套期保值的方式,获得稳定收益。对于采购的每吨磷矿石,公司会根据市场需求,在卖出一定数量的期货头寸。例如,生产商为保证售价以保证出售时,在期货市场上以高于原材料的价格卖出一定数量的合约。而对于销售商来说,在期货市场上以高于市场价格的价格买进某种合约,期现市场可以有效规避价格波动的风险,但对于其未来价格波动的风险也可能很大。
从上述投资者的调研情况来看,国内外矿企通过对冲合约的方式,锁定销售价格,锁定未来利润,也可以根据企业的实际需求来锁定采购成本,套期保值是现货市场生存方式的一部分。在国内外矿企运用期货工具管理价格波动风险的同时,也要利用期货工具来进行风险对冲,以降低库存风险,防范价格波动对企业的影响。
实际上,正是因为贸易方式灵活,加上库存管理模式,企业在套期保值过程中不仅要兼顾资金占用,同时还需要兼顾资金需求。一些上游客户,往往存在资金压力大、需要参与交割的困难,所以能够用期货工具管理资金压力。现货企业应该利用期现工具,灵活管理库存,以获得价格波动的收益。如果用期现工具管理库存,企业应该利用期货市场的套期保值工具来规避风险,在进行现货卖出时,一方面可以考虑在期货市场上卖出套期保值,进行现货买入套期保值,另一方面,也可以考虑利用期现工具规避现货卖出带来的风险。
针对企业的套期保值的问题,市场人士介绍了三个套期保值的思路:一是在现货市场采购现货的同时卖出现货,在期货市场上通过期货市场,或者现货库存转移出来的方式,以实现保值效果;二是在现货市场进行期货卖出套期保值,在期货市场上可以实现保值效果;三是在现货市场购销过程中,在现货市场进行期货套期保值,在期货市场上进行期货投机。
