市场分析显示,沪锌期货有望迎来上涨走势,但鉴于其前期已经明显抗跌,多头可能难以推动价格大幅上涨。
一些分析人士表示,沪锌期货技术面仍有较大的上涨动力,尤其是在2019年底时,市场已经从前高点1740美元/吨回落到1450美元/吨。但在未来价格,可能会面临较大的风险,预计沪锌期货主力合约很可能会面临大幅回调。
由于2019年底国际锌供应持续过剩,主要消费国政府也实施减产措施,预计将导致今年年底到明年年初美国冶炼厂的锌库存无法累积,从而引发减产,从而加剧锌价下行压力。
目前,有关人士普遍认为,且看好金价后期走势。
华联期货锌分析师王永民告诉期货日报记者,2019年国内锌冶炼厂的检修力度可能会大于预期,减产的主要原因在于新增产量将超过年初预期。在之前国内由于宏观经济影响,大部分锌厂还在考虑进行套期保值,所以整体锌精矿供应比较紧张。目前锌精矿加工费一直在下降,这使得企业利润被严重挤压,因此通过降低锌精矿加工费来支撑企业的生产热情。而随着国内的精炼锌产量增加,企业不得不加大产量。
不过,根据我的钢铁网调研了解,国内锌冶炼厂仍然面临较多的供应缺口,若生产要明显超出预期,则需要进一步增加精矿的量来满足国内的需求。
锌的需求中,镀锌板生产企业对精炼锌的需求占比较大,随着镀锌板产量的增加,镀锌板的需求也将大幅增加。因此,预计精炼锌的需求增长速度将达到一年的10%左右。
而消费行业最大的消费行业中,房地产开发企业主要包括建筑、商业、服务、房地产等。在房地产开发投资增长较为明显的情况下,2018年房地产开发企业的竣工面积增长最快。根据中证报数据显示,2017年全年房地产开发投资累计同比增速达到13.5%,2018年全年为11.2%。
根据中金公司发布的研报,2018年上半年房地产开发企业的新开工面积已经达到了近几年的高点,房地产投资需求已经达到15.97亿平方米,而房屋新开工面积的增速达到了11.6%。从房地产开发投资的走势看,如果去掉房地产开发商自身的高投资意愿,那么新开工面积也有望在未来达到19.97亿平方米,相比2018年将有17.7%的增长。
而在供给侧改革及房地产调控的大背景下,锌的需求一直难以得到完全释放。实际上,在环保政策大背景下,相关冶炼厂已经开足马力生产。2018年下半年起,环保严查违规指标开始趋严,大型冶炼厂检修受到限制,产量将大幅减少。
