沪锌期货减产措施力度加大,行业前景蓝筹股受益于高耗能产业链的复苏。
A股锌行业龙头企中有6家已经上市,从而将2018年锌行业PE(LME Contract Organization)从6月8日的68.6%降低至6月8日的44.7%,从37.5%降至40.2%。自2018年锌行业开始进入深度亏损状态,虽然该行业仍处于盈利区间,但企业和上游仍明显不赚钱,也会给该行业的整体发展带来不利因素。
另外,2018年锌下游消费依然偏弱,房地产行业进入传统需求淡季,需求增量低于预期,加之终端需求下降,行业景气度持续下降。预计2018年锌行业市场增量仍将受到限制,行业供需格局仍然偏弱。
据中钢协统计,2018年1-4月份,全国镀锌企业整体开工率为60.17%,较去年同期下降0.87个百分点,延续连续下降趋势。全国镀锌企业营业总收入5053.03亿元,同比下降12.0%;利润为87.29亿元,同比下降11.67%。镀锌企业营收为5,680.68亿元,同比下降12.84%;净利润为5,951.12亿元,同比下降9.08%。
新能源汽车对锌消费影响几何?
汽车方面,今年以来新能源汽车行业快速发展,也刺激了对锌消费的需求。尽管汽车销量同比下降,但上半年乘用车销量为147.85万辆,同比增长16.2%,乘用车市场份额为14.02%,与去年全年相比增长19.56%。这是继2017年中国乘用车市场份额超过60%之后,国内乘用车市场份额再次提高的又一轮大投入。
汽车产销量方面,国内汽车产销分别完成40.5万辆和48.7万辆,同比增长分别为18.3%和18.9%,市场占有率分别为124.7%和127.8%。国内汽车产销分别完成182.4万辆和184.2万辆,同比增长分别为123.9%和11.8%。今年以来,国内汽车市场份额再度提升,尤其是商用车方面,新能源汽车市场份额持续提升,1-5月,新能源乘用车产销分别完成26.3万辆和27.8万辆,同比增长5.4%和3.8%。
锌的消费需求将出现边际减弱。全球锌消费量为8.06万吨,同比增长0.4%;1-5月全球锌消费量为7.17万吨,同比增长4.2%。
