恒生中国企业指数走势:探索投资机会的最新趋势
12月,中央经济工作会议上,中美高层提出了加快发展的经济工作中的相关问题。并且,今年以来,我国积极落实“房住不炒”和“推进住房租赁贷款利率下行”政策,促进房地产业良性循环,这也是经济企稳的关键。
由于宏观经济发展不平衡的压力,对房地产行业的投资与稳定是较为重要的。房地产行业进入中长期供给侧改革和货币政策转向的阶段,未来的盈利能力仍将会面临下行压力。此前中国社科院刊文指出,中国还有20年多的高质量发展阶段。目前,房地产业正在构筑行业的增长新局面。
不过,这种经济增长中的投资机会仍然需要警惕,首先,要关注今年以来市场的高波动。目前,疫情在全球范围内有所缓解,我国房地产业保持韧性,但是,持续的高波动可能对行业形成一定的不利影响。而与此同时,消费与投资仍是我国房地产业的重要组成部分,疫情防控的常态化将导致国内居民消费、企业投资、出口等均有所改善,为房住不炒提供了一定的政策空间。
另外,此前,美联储于今年初暗示加息,为防止过高的通货膨胀目标,一些新兴经济体退出量化宽松政策,美元实际利率下降,同时推升美元汇率,加剧市场的通货膨胀。随着美国通胀压力的降低,加上美国加息预期逐渐升温,美联储加息预期减弱,美债实际收益率下降,在一定程度上推升了美国债券收益率,形成了市场的高风险。
目前来看,全球市场的低利率环境使得人民币的走强,债券收益率水平为负数,这种市场结构也将进一步对我国债券的吸引力构成挑战。有业内人士称,货币宽松预期是推动债券牛市的重要驱动力。此外,3月以来国际市场对人民币汇率贬值预期增强,近期人民币汇率出现贬值的迹象,进一步推升人民币的走强。
3月美国CPI和核心CPI数据均显示美国消费者物价温和上涨,但是不足以扭转通胀低迷的态势。另外,CPI的先行指标显示,3月美国CPI年率连续5个月下跌,结束了近3年的下跌,但是如果能源价格和劳动力成本的上升继续制约着美国的通胀,CPI的波动或将加剧。
近期国际黄金价格的上涨是由于通胀预期的上升和美联储的加息预期的减弱。
当前的国际市场,无论是经济基本面还是货币政策都在保持宽松的宽松态势。3月美联储加息的预期较前期明显加强,美联储加快了结束加息的脚步。在“稳增长”政策的刺激下,3月底以来美债实际利率的走高是一个很好的入场点。
