回顾与展望:美国股指2002年的挑战与机遇回顾2003年,在纳斯达克交易所上市的高科技股占美国上市公司总股本的58%,2003年3季度美国股市暴跌,纳斯达克指数崩溃,其中对科技股的影响最为严重。在2003年12月16日,许多国家的股市在纳斯达克上市,特别是当天,美国股市下跌,其中科技股所占道琼斯指数的49%。与此同时,科技股的下跌以及对公司业绩的负面影响,使得美国股市"未来数月将处于回调"状态。
在2003年的一年中,美国股市下跌了27%,投资者们认为美国股市将有较长时间的上涨,部分投资者买入纳斯达克指数,他们选择了在两个季度中赚取巨额收益,纳斯达克指数对公司增长和股价下跌具有明显的指导作用。而在2004年12月,标普500指数从最高点跌至最低点,下跌了37%,许多投资者入市进行了保值,在这期间,这些投资者持有股票市值增加了30%。
然而,这种方法仍然落后于纳斯达克指数。特别是在2006年,纳斯达克指数只有18%的下跌。在2007年之前,标普500指数都是上涨的,纳斯达克指数上涨了12%。
这种方法明显的失误,因为在2007年7月,标普500指数在短短一个月内上涨了60%。
从2008年金融海啸发生以来,投资者们采取了无数措施。从无风险利率的角度看,将高风险债券的持有成本降到了0。由于投资者的安全性都很高,这将进一步降低投资者的收益。投资者们可以将资金从公司债券中转而投资于无风险利率更高的债券中。
大多数人认为,投资者可以利用纳斯达克市场进行保值。对风险进行风险投资,只有在达到风险管理目标的情况下才能进行保值。投资者也可以将资金从公司债券中转而投资于无风险利率更高的债券中。
换句话说,将风险进行保值的投资,就是投资者的风险。同时,他们也会像保险公司那样将风险转嫁给那些风险较低的投资者。投资者应该在纳斯达克市场的那些投资者中进行套期保值。
虽然投资者们具有较高的风险管理,但是风险管理的难度是相对较高的。
由于金融衍生产品的交易风险,因为杠杆的存在是当杠杆高,其回报也高的一面。所以,投资者们可以利用不同的杠杆作用来对冲风险。
投资者可以通过向不同的投资者支付不同的保证金来降低投资风险。资金使用杠杆原理可以使投资者损失有限。投资者也可以通过本金的不断积累来实现资金的保值。
