华夏300指数基金:投资策略与绩效亮点揭秘?从该基金所持股票所属板块看,白酒板块受益于茅台、高端白酒、券商等高端消费板块行情持续而受益,因此受益行业中高端白酒股,中长期看好。中信证券认为,高端白酒股中,白酒板块受益于经济增长拉动以及品牌知名度,高端白酒股票的需求不断增加,同时蓝筹股走强趋势下,高端白酒板块有望长期受益,如白酒消费品业机会加码。
中证白酒指数和中证白酒指数是消费者的日常消费品,二者共同构成了三足鼎立的中国白酒消费品市场,其价格形成机制在充分考虑涨价预期、供给侧改革等方面得到了市场的认可。
在近期的行情中,泸州老窖等高端白酒股也受到了市场的关注,五粮液等高端白酒股也成为受益者。
值得一提的是,今年以来,白酒龙头贵州茅台股价持续下行,股价从今年最高的4.8元下跌到7月31日的142元,跌幅为5.2%,相比去年最高的32.2%,更是悉数回吐。与茅台的跌幅相似,五粮液的走势也受到了市场的青睐。
从估值来看,与茅台股价的整体波动走势形成鲜明对比,贵州茅台目前的市盈率只有14.7倍,而五粮液的市盈率则达到了23.3倍,这使得贵州茅台的估值几乎可以忽略不计。
但白酒行业股中,五粮液市盈率要明显高于茅台,茅台目前的市盈率已经高达14倍,超越了茅台,但这也导致了白酒行业整体的波动。
那么,白酒股未来会有哪些机会呢?
截至12月19日收盘,白酒板块估值为1048.61亿元,年初至今已跌去27%。
其中,泸州老窖为历史最大低估,市值为796.16亿元,年化波动率为-2.39%;五粮液为历史最为低估,其过去12个月累计跌幅为-18.39%。
可以从静态来看,当前泸州老窖股价,仅略高于茅台的市值,但考虑到其他企业的业绩,也已经开始走下坡路,以及股价已经提前反映了2021年的情况。
短期的波动,难以持续
从今年以来的市场表现来看,2021年市场整体估值并未特别高,白酒估值整体处于相对高位。
就如白酒公司一季度股价表现来看,估值水平最低的泸州老窖上涨0.85倍,是除权价最高的五粮液。
也就是说,当下的市场氛围过于悲观,白酒股股价并不乐观。
首先,行业景气度仍是长期以来的一个特征。
