2月国债发行计划公布,投资者瞩目国债市场周四(2月23日),2年期国债TF1706收盘报101.690元,较前一交易日上涨0.535元,涨幅0.88%。10年期国债T1706收盘报101.040元,较前一交易日上涨0.535元,涨幅0.10%。10年期国债TF1706收盘报101.430元,较前一交易日上涨0.405元,涨幅0.10%。
周三,10年期国债期货主力合约T1706收盘报102.670元,较前一交易日上涨11.730元,涨幅0.16%。成交21312手,较前一交易日增加97手,持仓增加23手至512手。5年期国债期货主力合约TF1706收盘报100.670元,较前一交易日下跌0.520元,跌幅0.13%。
国债现货市场方面,国债期货市场资金面普遍宽松,Shibor全线上行,10年期国开债活跃券180205收益率上行0.74bp报在3.65%,10年期国债活跃券170215收益率上行0.98bp报在3.15%,5年期国债活跃券17010收益率下行2.06bp报在3.1%,10年期国债活跃券170210收益率下行3.48bp报在3.15%。
整体来看,市场对经济数据、通胀预期等表现较佳,但资金面目前中性偏紧,加之债券投资者仍以存单为主要投资目的,整体来看,市场对经济复苏节奏、通胀下行幅度及未来需求力度的预期都较高,在全球风险偏好上升,美国债务上限问题、全球货币超发、新兴市场通胀预期升温等因素的支撑下,债券市场可能迎来短暂调整。但是,目前来看,国债期货9月合约走势较现货更为稳健,现券利率相对坚挺,且5年期主力合约对应现券价格均处于高位,国债期货盘面走势可能还需在未来一至两周内确定方向。
目前,部分资金已经开始提前锁定收益,剩余的大部分资金可以选择货币基金等固收产品,对于资金面紧张的理财产品来说,它们将受益于未来利率下降,资金更加关注资产端收益率变动,国债期货10年期国债期货操作建议交易为主。
监管从严以保市场平稳运行,限制过度投机
债券期货市场的交易热度在上周持续升温,价格在不断创出新高,期货市场波动率也在持续上涨。目前来看,中国债券市场的价格与利率仍在下跌,整体利率仍然在低位运行,市场仍然有很多不确定性。今年4月至5月,债券市场处于关键时刻,债券期货价格的波动性和波动性有明显下降。
