2019年原油市场展望:原油价格将保持震荡
2019年,在OPEC+减产以及疫情二次蔓延的冲击下,原油价格重心上移,但是由于OPEC主导的减产计划在2019年释放的超1000万桶/日的原油总量低于配额,并且该计划是迄今为止的最大产量减少。2020年原油需求疲软,但我们认为这可能是历史性的。供给侧因素将影响油价。全球原油市场可能在2019年录得供应减少680万桶/日的过剩,略微超过2019年的4300万桶/日。而2021年第二季度的供应降幅约为1500万桶/日。油市供给平衡是沙特等国的关键,油市供给面临潜在风险。
2019年,在2020年的大部分时间里,全球原油市场供应持续收紧,这可能给油市提供额外的上涨动能。随着需求疲软,一些OPEC成员国将退出减产,其中伊拉克一直是欧佩克成员国中受欢迎的一个。与此同时,在许多OPEC成员国中,由于在其产量和经济中所占比重有限,它的市场份额占比更小。尽管面临挑战,但更重要的是,沙特和俄罗斯的份额可能会继续。
2020年,供给将继续收紧。尽管今年沙特和俄罗斯已经宣布减产120万桶/日,但美国仍有可能进一步减少对沙特和俄罗斯的供应。欧佩克和美国将继续致力于支持2020年全球经济,预计到2020年,布伦特原油价格将升至每桶70美元。油价可能突破每桶90美元。根据NatixisEnergy的数据,预计2019年WTI原油价格为65美元,布伦特原油价格为65美元,但该公司预测明年的价格为65美元。
一些OPEC成员国,尤其是沙特和俄罗斯,因为在经济制裁和通货膨胀的情况下,石油产量可能会下降。美国,加拿大和巴西等国也将减产。
全球经济增长放缓,OPEC+可能进一步减产,对油价不利
另一个不确定因素是,围绕经济复苏的不确定性可能会加剧这种不确定性。
随着全球经济从大流行中复苏,包括燃料需求、尤其是航空燃油在内的化石燃料的需求正在上升。
SevensReportResearch的分析师在一份报告中说:“假设到2019年底,石油需求下降10%,那么今年全球石油日消费量将下降950万桶,约占全球需求的0.1%。”
随着航空燃油在内的消费量下降,需求将在未来两年继续下降。世界卫生组织(WHO)的数据显示,1月份全球各国的轻型和重型车辆的燃料需求分别减少了59%和38%。
