10月24豆粕价格创新高,市场走势引发关注,因加拿大菜籽丰产,全球供需偏紧预期再度增强,国内豆粕价格持续上行。国内方面,尽管豆粕价格连续反弹,但饲料养殖企业依旧亏损,基本面利多制约行情继续上涨。
在国外天气正常,豆粕价格亦难受国际大豆 价格下跌冲击。目前南美地区大豆正处于生长期,近期厄尔尼诺的影响减弱,有利于大豆生长,CBOT大豆期价将维持振荡反弹的态势,但豆粕期价上行走势较弱,豆粕成本支撑偏弱。国内豆粕需求仍弱,但油厂压榨利润良好,供应趋紧,限制价格反弹空间。
在国内经济继续下行的背景下,市场预计11月份国内养殖业仍将进一步收缩。中国畜禽养殖业持续低迷,饲料企业养殖产能严重过剩,养殖行业低迷形势延续,导致养殖业增长势头明显减弱。而今年春节以来,全国生猪产能已经连续10个月出现同比下降,从10月的1561万头削减至目前的610万头,生猪产能过剩局面将得到扭转,从而拉动豆粕需求。
11月份国内大豆压榨总量为529万吨,与上月的压榨量相比有所下降。据天下粮仓数据显示,11月份国内大豆压榨量为319万吨,较上月的压榨量减少2.5%。在进口大豆大幅增加的情况下,国内豆粕库存持续下降。截至11月20日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为55.5万吨,周环比增加1.6%,同比增加7.5%。在库存低位的支撑下,油厂挺粕意愿强烈。
国内大豆供应充足,豆粕价格易跌难涨。当前国内大豆和豆粕供应仍较为宽松,豆粕库存处于历史同期低位,油厂挺粕意愿明显减弱。
随着大豆集中到港的临近,油厂大豆库存逐渐下降,截至11月20日当周,国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存为66.55万吨,周环比减少4.43%,同比减少12.68%。另外,据统计,10月份国内各港口进口大豆到港量预计为634万吨,11月份到港量预计为671万吨,12月份到港量预计为570万吨。近期豆粕价格大幅下挫,下游提货较慢,使得油厂的开机率不高,豆粕库存出现了明显的下降。
预计12月份油厂开机率将延续低位运行,国内大豆到港量将有所上升,豆粕供应充足。从目前的情况看,国内大部分地区油厂大豆压榨量已经超过200万吨,说明豆粕供给充足,而近期豆粕价格大幅下跌,养殖利润受到极大的挤压,而养殖需求受到一定的抑制,预计豆粕需求减弱,这将对豆粕价格形成压制。
猪饲料需求缓慢恢复,抑制豆粕需求。
