钢材期货何以跌势?市场波动引发投资者担忧,未来现货钢价仍有上涨动力。国内钢市供给过剩已经接近尾声,钢材期货反弹动力不足,预计短期钢价将盘整为主。
供给侧改革涉及的钢矿产能要在2013年集中完成,按照现行政策,钢铁行业不存在大规模关停现象。2017年预计是产能将比去年多提上去50000万吨。2016年,基本能完成当年投资目标,但不能完成当年投资目标,因此在2016年10月提出“建成自主压缩钢铁产能”要求后,就积极退出。钢厂的产能过剩,导致中国铁矿石市场供给过剩严重。
供给侧改革的政策范围、涉及面和影响力的力度有所不同。供给侧改革的政策范围扩大主要是为了化解钢厂的过剩产能,以保障减产任务的完成,主要目的是在压减过剩产能的同时,推动企业去产能。这是钢铁行业的关键因素,钢铁行业供给侧改革政策的产生是一个比较重要的趋势,投资者需要关注政府对钢铁行业去产能的力度和进度,特别是限产的效果。
从近五年数据来看,中钢协日前发布了2015年第一季度中国钢铁企业年度计划,据测算,2016年7月中旬前企业的粗钢产量将在4560万吨左右,同比下降6%,和上个月相比,这个月中旬的钢铁企业产量已经下降了接近一半。因此,作为一个钢铁产量下降的大国,在能耗双控的大背景下,钢企只能采取限产措施。另外,在国家出台的淘汰落后产能的政策上,基本是在年初的预期之内,而相关的停产产能,仍在延续,进一步压缩的空间有限。
需求端也不乐观。截至目前,中国汽车、家电、机械等领域的需求并没有太过悲观。中国汽车产销量自7月中旬以来一直处于下降状态,去年同期销量累计下滑17.9%,今年一季度同比下滑24.6%。另外,国内方面,进入传统淡季之后,汽车行业的销量整体也呈下滑的趋势。据中国汽车工业协会统计,2017年8月,国内汽车产销量分别为241.9万辆和215.4万辆,环比分别下降6%和增长7.0%,同比分别下降6.8%和8.2%。尽管目前国内汽车市场处于一个相对低位,但今年夏季整体汽车市场的低迷表现还在延续。截至8月27日,国内汽车总销量为1053万辆,同比下降2.2%。
除此之外,其他方面,钢铁和煤炭价格也在不同程度上受到了影响。从行业来看,钢材价格跌幅普遍较小,而煤炭价格跌幅更大。钢材期货何以跌势?市场波动引发投资者担忧,受海外疫情影响,全球化工产品市场呈现震荡上行的走势。2021年全球化工产品市场延续着高景气,市场价格涨幅均超过30%。化工产品整体价格整体维持高位,板材市场价格更是创下自2012年以来新高。2021年10月份,我国10个重点化工产品均价(剔除PP)分别为57.61美元/吨、44.77美元/吨和26.22美元/吨,环比分别上涨7.85%、24.48%和15.62%。据测算,从全球化工产品的供需基本面来看,四季度前三季度,全球化工产品市场供应短缺状态将延续,由此对上游原料价格形成强有力的支撑,由此导致有色金属板块相关产品价格受到严重影响。
需求转弱?
2020年以来,世界经济下行压力大,国家宏观政策持续发力,中国出口在逐步回暖。中国经济连续多年“逆周期调节”,但内需弱,纺织品出口增速有所下降。2021年10月份,我国出口纺织品服装约21.63亿美元,同比减少40.64%,出口额较上年同期增加了18.67亿美元。中国是全球最大的纺织品出口国,2021年1-10月,我国纺织品服装累计出口额为881.34亿美元,同比下降7.2%,出口额较上年同期下降了12.81亿美元。同期,我国出口纺织品服装约269.84亿美元,同比减少了23%,出口额较上年同期增加了5.05亿美元。整体来看,由于我国纺织品服装进出口额在9月份持续下滑,影响了全球纺织品服装出口增速,也对我国纺织品服装出口造成了不利影响。
库存方面,因为全球经济下行压力较大,服装服装出口增速继续下行,今年以来,我国纺织品服装出口同比增速持续下行,其中,纺织品服装出口同比增长10.5%,出口增速下滑。2021年12月,我国纺织品服装出口同比增长7.5%,较上年同期下降4.6%。
世界银行表示,全球经济面临的风险可能大于预期,世界银行警告称,经济增速下滑的幅度可能超出此前的估计。该行预计2022年全球GDP增速为3.5%,2022年将为4.7%。
欧洲企业面临的风险也超过预期。 英国公司警告称,可能遭遇比预期更持久的疫情,或无法为商业活动重新回升提供资金,即使疫苗接种速度加快,但投资者依然会看好2022年的能源需求。
2月,美联储年内第三次加息,美股多次创出新高。与此同时,美国和欧洲经济增长放缓,国际金价近期也大幅回调。
