沪铜2007价格持续攀升,行业迎来新机遇,沪铜期货价格强势上涨。
今年以来,全球铜库存持续减少,沪铜库存由2018年12月的约35万吨下降至2019年3月的约5.7万吨。智利铜生产商减产及国家陆续关停矿山,全球铜精矿产量受铜精矿供应影响出现持续下滑,其中必和必拓集团减产25万吨,而全球最大铜矿智利国家铜业公司宣布,2019年铜产量预计将达到55万吨,较2017年的88.5万吨减少约4%。我国在2020年将主要生产铜精矿,但与此同时,部分铜矿企业提出了新的要求,即扩产优先考虑其他国家,包括中国、智利和秘鲁。中国铜冶炼厂此前联合表示,未来几年将优先考虑印度和智利的新项目,预计2019年其铜产量将进一步上升,铜精矿价格大幅上涨。同时,智利CFTC数据显示,2019年全球最大的铜矿智利国家铜矿产量为80.3万吨,较2017年的73.6万吨增长约3%。
因铜价持续走高,矿商会利用明年或将有较多的铜矿生产商合并。近年来,随着国内大型铜矿产能的扩张和融资性收购,中国冶炼厂在锌价高企以及加工费高企的情况下,积极参与该行业的重组,为铜冶炼厂的发展赢得了行业发展机遇。不过,有一些大型铜矿企业自身不断探索将其原铅矿进行套期保值,这也将令其产量受到抑制。
目前铜的主要定价基准均是以铜、钴、锂、钴为原材料,而铜的产量随着国际价格不断走高而不断增加,部分矿山的选择也让其现货端承压。国内的铜冶炼厂积极参与铜冶炼产能的重组,降低成本,提高效率,加之需求的增加,未来铜产量将呈现较快增长态势。
上期所及时公布了2019年9月的国内铜现货加工费报价情况。LME铜现货价格目前为6525美元/吨,折算LME铜价格为4400美元/吨。国内的现货铜加工费为246元/吨,折合人民币约为2.95元/吨。
现货铜对现货价格已经产生较大影响,对沪铜价格影响将大于期货价格。对于沪铜期货来说,近月合约的升水是表现最差的。此外,截至5月26日,沪铜现货价格与沪铜期货价格的相关系数为0.98,与现货价存在着较大的相关度。这意味着,1、5、9月合约的升水与现货价之间存在着较强的相关性。
期货方面,据方正中期期货分析,从国际铜精矿市场来看,今年国内新增产能投产的主要是新疆地区的Sabalan铜矿以及智利铜矿。沪铜2007价格持续攀升,行业迎来新机遇沪铜2007价格持续攀升,行业迎来新机遇沪铜2007价格持续攀升。
随着沪铜市场自2006年6月开始的上涨,2010年1月以来,国际铜价从35美元/磅的高点一路飙升至45美元/磅,年均涨幅达到50%,2012年1月更是达到创出的444.5元/吨的高点,今年以来累计涨幅高达36%。
在经过多年的持续上涨之后,目前沪铜价格已经在高位区间徘徊,今年以来沪铜的平均价格为49140元/吨,与2013年的4033元/吨相比已经上涨了27%,同比上涨了27%。
从今年前11个月的走势可以看出,沪铜涨幅与国际铜价呈负相关关系,沪铜从2012年11月最低价44100元/吨,至2014年6月最高价45500元/吨,累计涨幅高达270%。
从沪铜价格走势可以看出,国际铜期货2009年初至2012年4月价格涨幅超过40%,其原因是2013年11月至2015年2月,国际铜期货的价格经历了长达5个月的下跌,跌幅超过20%,2014年3月开始,沪铜价格触底反弹,从45500元/吨,反弹到49000元/吨附近。
在2016年上半年的行情中,国内的投资者还是主要选择铜期货进行交易,以期随着国内宏观经济持续下行的压力,国际铜期货的价格也出现了持续下跌,截至今年上半年,国际铜期货价格为3300元/吨,比2013年年底下跌425%。
由于市场供应充足,全球需求减弱,价格持续低迷,所以我国的沪铜涨幅远远小于国际铜期货。有分析人士认为,在全球经济疲软、金融风险持续上升的背景下,铜价暴跌的可能性很小。
他表示,在国内方面,目前来看,今年以来铜价持续走低的原因主要有以下几点:
首先,沪铜走势相对外盘的相对强于内盘的。他认为,主要是受两方面因素影响。一是近期全球经济数据普遍好于预期,为全球铜市提供了支持,但是国内需求降低的影响以及外盘下跌的空间也比较有限。
其次,国外疲软的宏观经济数据虽然使得铜市避险情绪得到缓和,但是这些数据目前还是处于低迷阶段,并且外围经济环境仍然不乐观,美元持续走弱,使得铜期货在全球主要大宗商品中的表现比较弱。
另外,内盘伦铜的持续下挫,使得全球最主要的铜消费国美国的需求下降,对于铜价也造成了一定的压力。
