期指合约涨跌:市场风向标还是投资机会?投资机会来了就会有风险。今年以来,国债、股指期货等标的指数期货市场运行相对平稳,期现基差波动幅度收敛。在国债期货市场方面,10月下旬以来,尽管期货价格大幅上涨,但基差仍然显著高于历史平均水平,市场做多热情明显回升,国债期货市场活跃度明显提升,市场整体成交规模和流动性均有所增加。
股指期货活跃度提升 国债期货投资机会多吗?
短期来看,分析人士认为,近期国债期货投资机会多于股指期货。在他看来,股市整体走弱,金融市场脆弱性上升,虽然从基本面上看,短期可能有反弹,但基本面缺乏利好。从长期来看,资金面趋紧是大概率事件。国内信用环境正在发生深刻的变化,10月以来,表外、境外投资者量化、杠杆率有所上升,截至10月末,境外投资者量化基金余额2463.90亿元,较8月末增加了4.84亿元。在流动性方面,银行间市场净增持规模屡创新高。新增客户中,仅非银机构和私募管理人新进头寸较7月末增幅较小。另外,银行间市场沉淀资金规模创2016年以来的新高,近两个月规模扩大的趋势明显。因此,在资金面持续偏紧的情况下,债券期货投资机会多于股指期货。
期货市场中性 做多热情明显提高
在王成看来,国债期货投资机会多于股指期货。在他看来,期货市场中性略偏多。国债期货市场一方面可关注交易情绪和资金利率,另一方面是需要关注货币政策和财政政策发力情况,从交易机会上看,流动性仍然会保持宽松。当下国债期货持仓量仍然较低,主要是基于对央行缩表的预期,市场情绪也非常乐观。
不过,王成表示,实际上国债期货持仓量还是非常低的。9月中下旬以来,TF期货持仓量增持态势明显,并伴随着阶段性加仓行情,资金增持迹象明显。虽然后期随着交易情绪的回归,市场多头热情提升,期债市场整体走势依然较强。
“从10月中下旬开始,TF期货合约持仓量增速也明显放缓,而国债期货持仓量却没有明显减少,说明多头在交易。”王成表示,国债期货持仓量的变化有些偏多。具体来看,TF期货在9月中旬、11月下旬分别增持了10426手、13539手和14334手。10月上旬,TF期货在10月下旬、11月下旬分别增持了1871手、2076手。期指合约涨跌:市场风向标还是投资机会?笔者认为在欧美交易日中,沪深300指数的走势会先于中证500指数、上证50指数走势有一定的差异化。笔者认为,沪深300指数和上证50指数走势将成为反映中国资本市场变化的重要指数,投资机会会更多一些。
股指期货走势分析:价格有望成为市场风向标
2021年7月5日,沪深300股指期货IH1611合约(CIFIF)领涨,当日收盘上涨1.41%,创出2020年4月中旬以来新高,收于5169元。截至收盘,IH1611合约涨幅为0.93%,报3124.2点。沪深300股指期货IC1611合约涨幅为0.47%,报3280点。
周二A股市场继续冲高,三大股指集体走强,沪深300指数和上证50指数涨超1%,上证50指数盘中创出2020年5月底以来新高。
周一沪深300指数涨幅为0.29%,报3125.95点;中证500指数涨幅为0.37%,报4150.11点;
从盘面来看,上证50指数表现较好,收涨1.15%,报4900.78点;上证50指数涨幅为0.75%,报2475.41点;中证500指数涨幅为0.38%,报7716.47点。
盘面上,个股方面,从早盘冲高后高位回落,尾盘有所回落,但是午后稳步回升,创业板指翻红,沪指尾盘有所回升。
虽然A股调整不断,但中美贸易摩擦已经出现缓解迹象,市场对于中美贸易摩擦有所期待,同时中美达成协议也一定程度上提振了市场信心,从而推动A股尾盘有所反弹,但是两市成交额已经不足5500亿,这意味着市场在短时间内并没有出现大量的资金入场,所以沪指将继续保持震荡偏强的格局。
最后,美伊问题方面,美国方面称双方已经达成协议,双方已经就为美国商务部对160亿美元中国输美商品加征关税达成协议,美方即在2018年年底前全面停止对华为的进口产品加征关税。从市场风险偏好方面看,对于股市而言,由于指数表现较好,市场风险偏好增强,资金面仍然对优质企业给予一定的青睐,预计沪指反弹空间将有限,未来要延续窄幅震荡走势。
