揭秘股票溢价:投资者必须了解的重要概念
A股溢价、溢价幅度与公司规模成正比
与其他溢价相关的上市公司有大有小,举几个例子,比如东阿阿胶、药明康德(603259)、丽珠集团(000513)、云南白药、片仔制等,常见溢价、溢价幅度都是相对明显的,公司主营业务与2011年和2012年主营业务非常相似,除了控股的药明康德、药明康德之外,恒瑞医药(600276)、百时美施贵宝(600267)、嘉应制药(002198)等主要是上市公司参股,除此之外还有制药厂、天坛生物(600161)、汤臣倍健(300146)、泰格医药(300347)等。
这里投资者需要了解的核心内容包括:上市公司名称、股票代码以及上市公司基本面、公司经营业绩、资金状况、行业地位、成长性、资产管理、会计准则、审计报告、会计政策、股权结构、现金流量、业务情况、偿债能力、国家政策、社会责任、证券投资基金、私募股权投资基金、母公司和个人投资者、地方保护机构、商业银行等投资者等。
作为资金募集的重要渠道,《意见》主要提及的“防范重大风险”、“保护中小投资者的合法权益”等方面,还包括:
(1)保护中小投资者,同时还要保护原始股东。《意见》主要是针对中小投资者设立的附属公司,目的是保护中小投资者,保护投资者权益。
(2)规范证券发行与承销,并明确“建立健全中介机构备案制度”。严格执行“备案制”,防止资本金不足等违法违规行为。
(3)规范证券交易所行为,包括强制性规定的“披露、澄清、公开”,避免基金类产品产生较大风险。
(4)规定证券投资基金的范围,包括证券交易所内的证券投资基金、私募股权投资基金、QFII投资基金和合格境内机构投资者、合格境内机构投资者等。
《意见》还提到,“健全证券投资基金的合格投资者范围,一方面要使合格投资者具备投资金融资产的专业能力,另一方面要切实保护好投资者的合法权益”。
上海证券交易所对“投资者适当性制度”的解读为:
第一,严格落实投资者适当性管理制度。揭秘股票溢价:投资者必须了解的重要概念是:溢价是指一定时期内证券价格(一般为10元)相对于股票面值(一般为1元)的比值。溢价反映了持有者在一定时期内的平均持股成本。在过去,任何证券价格上涨,持有者的平均持股成本将会增加。溢价是指股票在一定时期内(一般为12元)的比值。在正常情况下,一只股票的发行价格基本上都能反映在其当期的价格上,或者是在一定的时间段内价格上。
溢价:在不同的时期内,一只股票的发行价格基本上都是不一样的。我们在投资者进行市场投资时,应当了解的溢价是指股票在某一个特定时间内价格高于股票面值。在这种情况下,股票的发行价格一般会比股票面值高。例如,在1980年,在股票面值超过1000元时,新发行的股票有400家。
