探索中金网数据库:解读金融行业的利器
市场关注:黄金板块大涨,黄金股午后逆势走强,金贵银业(002716)涨停,龙头股个股中海油服(601808)、中海集运(601866)、中化国际(600500)、兴业银行(601166)、平安银行(000001)、浙商银行(601916)等。
央行连续第四日暂停逆回购操作,4月9日央行进行600亿元7天期逆回购,中标利率下调2bp。对此,国开行表示,近期对于股市的回调压力还是较大的,市场的普遍看法是慢牛行情难以改变。从中长期看,由于宏观经济增速、市场流动性等原因,黄金价格或受到美联储降息以及美国债务上限问题的影响,长期来看,美国货币政策空间较大,一旦美联储缩表,黄金的涨幅可能会高于黄金。
需求难见拐点,黄金板块呈现供需缺口
本轮黄金的上涨在疫情之下,需求并未见拐点,二季度仍然面临着工业品、消费品和金融属性的传导,特别是消费品,因为在疫情的冲击下,工业品和消费品的需求难以见转,经济下行压力也会逐渐增加,因此,疫情也使得黄金价格很难见到拐点。
尽管从二季度开始,各国央行已经进入了货币宽松周期,但是随着消费和金融属性的共振,预计疫情对于黄金市场的影响会逐渐减弱。从经济来看,我国制造业投资逐渐恢复,并且世界经济总体延续增长趋势,消费品制造业在对冲通胀方面取得了较好的表现,尤其是高端产品的需求较上半年仍然较好。国际上大型经济体,如印度、巴西和欧洲等经济体量较大,并且消费品制造业都较为稳定,因此,疫情对于全球经济的影响将逐渐减弱。
另外,疫情引发的经济衰退也会影响全球经济增长,如果在这样的时间节点内,美国货币政策能够保持稳定,那么这个疫情的冲击可能相对较小,但是全球经济增长可能会放缓。这种情况下,黄金的投资机会也会逐渐体现,对于风险资产来说,因为货币宽松,而且这个宽松可以促使通胀走高,会对黄金形成有效的支撑。
总体来看,疫情对于黄金的影响只是脉冲式的,不会引起黄金价格的暴涨暴跌,主要是由于疫情的爆发,对于经济的冲击已经体现在黄金价格上。
风险:通胀下滑、经济衰退、黄金价格不涨
2020年4月至10月,国际金价从1679.6美元/盎司涨至1920美元/盎司,涨幅超过60%。探索中金网数据库:解读金融行业的利器
2.房地产:政策利好持续加码,投资与房地产行业稳定性好。房地产行业的发展与地方政府政策利好息息相关,去年12月中央政策从严管控地产行业,后期已经有越来越多政策出台,已经有越来越多政策出台。中金公司认为,市场信心、政策和行业重视度全面提升,基本面向上的驱动力和拐点已经显现。行业发展前景广阔。
3.钢铁行业:大类资产配置中,钢铁股重现投资机会。供给侧改革、环保政策持续发力,钢铁板块大概率是明年的投资热点。当前钢铁行业的核心逻辑就是供给侧改革,重点有以下五大重仓板块:中钢协统计数据显示,2015年钢铁行业产能利润降幅远超行业平均水平,钢铁行业中,25家企业上半年平均利润同比下降,49家企业上半年平均利润同比下降,12家企业上半年平均利润同比下降,13家企业上半年平均利润同比上升。中钢协统计数据显示,中钢协指出,2015年钢铁行业供给侧改革持续推进,行业的利润稳定性进一步增强。近期,在钢厂利润和销售缓慢改善的双重影响下,钢厂的检修和减产意愿增强,市场价格出现大幅上涨,近一周的市场价格涨幅明显超过市场价格涨幅,均超过年初价格涨幅。业内人士认为,经过此轮调整,行业整体估值水平已经达到较低水平,未来产能淘汰力度加大,钢铁行业将会步入良性发展轨道。
4.煤炭:煤炭板块进入补涨行情。9月27日,“9+1”安全生产保供任务考核的首批煤矿正式投入生产,当前已累计生产原煤1亿吨,创出历史新高。此前,煤炭行业“去产能”任务超额完成,今年以来煤炭行业供给侧结构性改革得到进一步延续。据国家统计局发布的《2015年煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展总体要求》显示,煤炭行业化解过剩产能取得积极进展,全年完成煤炭产供销计划任务31327万吨,较上一年同比增长24.2%。预计下半年煤炭市场供应将明显增加,煤炭价格将在政策顶部持续震荡,但由于基本面疲弱,煤价下跌空间有限。
5.板块轮动:大盘A股权重板块轮动。从板块来看,核电板块本周震荡反弹,多只个股成功3连板。盘中上海电气、上海建工、上海电力、中信证券、新能泰山、华仪电气、天宸股份等多只个股涨停。市场个股轮动明显,在国家队重拳出击下,游资持续加仓,带动指数上涨。
