套期保值者:稳定收益的守护者与市场风险的掌控者。保值者:稳定收益的守护者与市场风险的掌控者。
期货市场本身风险来源于交易制度设计和参与者自身风险管理需求,而参与者来自产业主体。在市场经济的大背景下,期货市场的完善和发展更使现货企业在贸易、风险管理上发挥更重要作用。现货企业在参与期货市场的时候,要考虑到自身风险管理的来源,基于自身的风险管理需求,在开展套期保值的时候就要考虑套期保值的动机与行为。在现货企业对期货市场的运用中,从现货企业需求出发,期货价格的指导性作用,也就成为了企业的参与的点。
需要提醒的是,虽然现货企业在参与期货市场的过程中,会遇到一些问题,但整体上基本上都可以被解决。比如,现货企业的利润水平、价格波动的幅度以及盘面的波动的幅度等。这也就造成了现货企业在期货市场没有实现利润之前,该如何处理期货交易的问题,更需要多角度的考虑。比如,如果现货企业利润水平很高,那么他们为了规避价格波动的风险,可以提高企业的风险管理,也可以调低风险对利润的影响。
鉴于现货企业的利润水平对期货市场的影响,如果现货企业利润水平很低,甚至很低,那么就需要调整风险管理的视角,通过期货市场的对冲方式来将风险降到最低。这需要投资者结合企业的实际情况做出判断,比如市场价格的变动幅度、现货企业的经营情况等。这样,企业需要对现货企业的风险进行合理的规避。
因为现货企业的需求量是有限的,而且市场风险已经得到有效的补充,那么,如果期货市场价格形成趋势,通过套期保值的方式来规避风险,则是比较好的方法。
除了基差风险外,因为现货企业生产和经营之间的风险防范措施比较灵活,可以把风险的周期缩短到5个月,且期间的价差不超过期货合约交割月的一个月。也就是说,现货企业在期货市场建立了套保来规避现货风险,或者是在现货市场建立了套保来规避现货风险。
投资者需要注意的是,商品期货市场价格波动越大,现货企业的套保越难盈利。对于一些缺乏风险管理经验和风险控制能力的企业来说,套保头寸风险控制也越来越不易,利用套保头寸的企业更加不愿意参与期货市场。
选择适合自己的风险管理方式,可以更好地规避企业套保的风险,尤其是对于一些采购加工原材料、能源化工产品的企业,越来越多的企业倾向于选择风险管理工具,而不是盲目地跟风尝试套保。
下面,我们介绍一些常见的期货套保方法。
